18.48 น. ‘TMB’คาดที่ประชุม กนง. ยังคงดอกเบี้ยที่ 1.5%

ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ ธนาคารทหารไทย หรือ TMB คาดการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือ กนง. วันที่ 22 มิ.ย. นี้ ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.50% หลังเงินเฟ้อมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นเร็วกกว่าคาด จากปัญหาภัยแล้ง และฐานราคาน้ำมันในระดับสูงหมดลง โดยศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ TMB มองว่า ภาวะทางการเงินมีความผ่อนคลายมากขึ้น หลังธนาคารพาณิชย์ ปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ลง ขณะที่เศรษฐกิจขยายตัวได้ตามที่มีการประเมิน ธปท.จึงต้องเก็บกระสุนเพื่อรักษาความสามารถในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม โดยภาพรวมของอุปสงค์ในประเทศช่วงที่ผ่านมายังไม่เปลี่ยนแปลงไปจากเดิม โดยการลงทุนและการบริโภคภาคเอกชน ยังขยายตัวในระดับต่ำต่อเนื่อง เนื่องจากภาคธุรกิจมีกำลังการผลิตส่วนเกินเหลืออยู่ค่อนข้างมาก ทำให้ไม่จำเป็นต้องเร่งการลงทุน ด้านการบริโภคยังได้รับผลกระทบต่อเนื่องจากภัยแล้ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้เกษตรกร อย่างไรก็ตาม นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่ออกมาอย่างต่อเนื่อง ทั้งมาตรการช่วยเหลือเกษตรกร มาตรการปรับปรุงมาตรการภาษีเพื่อส่งเสริมการลงทุนในประเทศ และการลงทุนขนาดใหญ่ภาครัฐ ที่คาดว่าอาจมีการอัดฉีดเม็ดเงินกว่า 6 หมื่นล้านบาทเข้าสู่ระบบในครึ่งปีหลัง จะกระตุ้นการบริโภคและการลงทุน ส่งผลให้อุปสงค์ในประเทศมีแนวโน้มทยอยปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปี

อย่างไรก็ดี พัฒนาการเศรษฐกิจไทยน่าจับตามองในช่วงที่ผ่านมา ได้แก่ การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอย่างรวดเร็ว จนกลับมายืนในแดนบวกอีกครั้ง หลังติดลบต่อเนื่องตลอดปี 58 จนถึงไตรมาส 1/59 ล่าสุด เดือน พ.ค. เงินเฟ้อปรับเพิ่มมาอยู่ระดับ 0.5% จากราคาอาหารสดที่เพิ่มขึ้น 5.4% จากปัญหาภัยแล้งส่งผลกระทบต่ออุปทาน นอกจากนี้ราคาน้ำมันได้ปรับขึ้นเช่นเดียวกัน ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มเฉลี่ยที่ 0.3% ในไตรมาส 2/59 เทียบจากไตรมาส 1/59 ที่ติดลบ 0.5% ช่วงที่เหลือของปี ทั้งนี้ศูนย์วิเคราะห์ฯ ประเมินว่า เงินเฟ้อยังมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จากปัจจัยที่ฐานราคาน้ำมันในระดับสูงทยอยหมดลง ประกอบกับการปรับขึ้นของราคาอาหารสดจากภัยแล้ง แม้เป็นปัจจัยระยะสั้น ๆ จึงคาดว่าเงินเฟ้อ ปี 59 จะปรับขึ้นเป็น 0.50% จากคาดการณ์เดิมที่ 0.10% โดยช่วงไตรมาส 4/59 คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มขยับขึ้นแตะ 1.3% เข้าสู่กรอบเป้าหมายเงินเฟ้อของ ธปท. ที่ 1-4% ส่งผลให้แรงกดดันของ กนง.ในการาลดดอกเบี้ยนโยบายลดลงตามไปด้วย