นักลงทุนเผ่นหนีสินค้าโภคภัณฑ์

ราคาวัตถุดิบตั้งแต่น้ำมัน, ทองคำ ไปจนถึงทองแดง, ฝ้ายและน้ำตาล ตกต่ำอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการหลีกเลี่ยงการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มขึ้น (Commodities) 

วอลสตรีทเจอนัดล์ รายงานว่า ราคาน้ำมันลดต่ำกว่า 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันจันทร์ (20 ก.ค.) ในช่วงเวลาซื้อขายเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนเมษายน ขณะที่ทองคำลด 2.2% สู่จุดต่ำสุดในรอบ 5 ปี การลดลงขยายเข้าสู่เซ็คเตอร์โภคภัณฑ์ ซึ่งเร่งความเร็วขึ้นในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา โดยเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนอื่นๆ มีมุมมองว่าราคาทองคำจะลง (bearish) มากกว่าจะคิดว่าราคาทองจะขึ้น (bullish) เป็นครั้งแรกจากประวัติที่ย้อนไปถึงปี 2006 จากข้อมูลของคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า 

จากข้อมูลของ EPFR Global พบว่า นักลงทุนดึงเงินประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ออกจากกองทุนในเซ็คเตอร์โภคภัณฑ์ในช่วงไตรมาสสองของปี 2015 ทั้งนี้เหตุแห่งการเทขายเหล่านี้มาจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่นักลงทุนคาดว่าจะยิ่งทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งโดยปรกติจะคิดราคาอยู่ในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ 

ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งขึ้นทำให้วัตถุดิบมีราคาแพงขึ้น (less affordable) สำหรับนักลงทุนต่างประเทศ โดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะดึงเงินไปสู่สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน (yield-bearing assets) และถอยห่างโภคภัณฑ์ ซึงไม่ได้ให้อะไรแก่ผู้ถือครองและมักจะมีต้นทุนการจัดเก็บ

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงได้ส่งผลกระทบไปทั่วตลาดเงินและเศรษฐกิจโลก ค่าเงินของประเทศที่ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น แคนาดาและออสเตรเลีย ปรับตัวลดลง เนื่องจากรายได้จากการส่งออกลดฮวบ และส่งผลกระทบด้านลบต่อการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงาน

บริษัทที่ทำเหมืองทองแดง หรือขุดเจาะน้ำมันดิบ กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดัน เพราะราคาได้ลดต่ำลง ในบางกรณี ลดต่ำลงกว่าต้นทุนการผลิต บีบให้พวกเขาต้องปิดกิจการหรือต้องเผชิญผลขาดทุน 

แรงกดดันยิ่งเพิ่มขึ้นอีก เนื่องจากตลาดหุ้นโลกและราคาพันธบัตรมีความคึกคัก (buoyant) โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐ และการรีบาวด์ในยุโรป และนโยบายผ่อนคลายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลก นาย Edward Meir นักกลยุทธ์แห่งบริษัทหลักทรัพย์ INTL FCStone Inc. กล่าวว่า มันเป็นคำถามแห่งการเลือกประเภทของสินทรัพย์ (asset class) ที่คุณต้องการซื้อ และสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก โภคภัณฑ์ก็ไม่ได้เป็นประเภทของสินทรัพย์นั้น

เครดิตภาพจาก financesonline.com